大量抛售远期期货·新市场大鳄加剧石油“大屠杀”

大量抛售远期期货·新市场大鳄加剧石油“大屠杀”

星洲网 - 国际财经·2020-04-23 12:35

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(图:法新社)

(纽约23日彭博电)两项指数基金(ETF)在周二石油市场大屠杀中推波助澜,因担心负油价而把头寸转移到更远期的合约,从而大量抛售基准美国原油期货合约。

《彭博社》基于基金公告计算得出,United States Oil Fund(USO)和三星标普高盛原油ER期货ETF周二合计卖出约11万份6月西得州中间基原油(WTI)期货合约,相当于该合约在前一天结束时所有未平仓头寸的19%。

俗称纽约期油的WTI6月货周二一度重挫68%至每桶6.50美元低点,上述数据揭示了其中部分缘由。同时,该合约相较更远期合约的贴水程度(正价差)急剧扩大,6月/7月合约正价差几乎扩大一倍,至每桶10.99美元。

ETF的抛售展现了近几周来它们在石油期货市场上的重要地位,因为想要抄底油价的投资者向这些基金投入了规模空前的资金。截至周二,作为最大石油ETF的USO持有大约30%的6月WTI未平仓合约,三星ETF持有约10%的9月纽约期油未平仓合约。

规模达30亿美元、历来只投资近月合约的USO在周二下午公告称,已将部分头寸从6月合约转移到7月和8月合约。

“因为原油市场状况异常,包括正价差超级大。”

该基金网站显示,分别以11.57美元和12.19美元合计卖出9万零670份6月纽约期油合约,周二显示为待交易状态。

规模4亿美元、在香港上市的三星ETF也在周二将6月纽约期油合约转仓。根据三星资产运用(香港)有限公司香港时间午夜前后发布的公告,该公司将在公告发布后不久把全部头寸从6月纽约期油合约转移到9月合约。根据《彭博社》计算,这相当于卖出大约2万份6月合约。

美国原油期货价格周一跌到负值,因为投资者争相抛售即将到期的5月纽约期油合约。但这并未影响到像USO或三星这样的ETF,因为它们当时已经把头寸转移到6月合约。

但是,这些ETF的投资者受到了油价下跌和转仓成本上升的双重打击。USO基金周三宣布将实施八股合一股的反向拆股,以提高名义股价,此举将于4月28日市场收盘后生效。

价格跌破零的可能性席卷了ETF行业。野村证券跨资产宏观策略师麦埃利格特(Charlie McElligott)周二警告,如果持有的期货价格跌至零以下,ETF自身也可能跌破零。

三星资产运用在公告中称,2020年6月合约的价格有可能跌至零或负值,因此继续持有2020年6月合约可能导致子基金和单位持有人蒙受重大损失。

“在最坏的情况下,子基金的资产净值可能会下跌至零,而投资者可能会损失其在子基金的全部投资。”

最近几个月成功做空油价的对冲基金经理安杜兰(Pierre Andurand)警告说,石油ETF投资者可能面临“颗粒无收”。

他对彭博电视台表示:“任何投资了纽约期油前两个近月合约的产品都将面临灾难。”

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