慎防不法炒股交易/前线把关

慎防不法炒股交易/前线把关

南洋商报-财经·2021-03-22 13:02

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虚假交易和操纵市场、内线交易、散布误导性信息以及在交易中使用操纵和欺骗手段,是监管机构禁止的不当行为。

在2007资本市场和服务法令第175(1)章节中,一个人如果在(i)股市的任何股票中积极交易;(ii)市场;或(iii)股票的价钱中,企图造成虚假或误导性的的行动/行为,是一种犯罪行为。

违反法令条文者将被罚坐牢不超过10年和罚款不少于100万令吉。 

股票交易,市场和股价中足以构成虚假或误导性行为的例子

1.最终持有人不变的股权交易

这包括一个人直接或间接进行不涉及股权更换的股票买卖交易的情况。

营运者可能制造出外表看来是真正愿买愿卖的交易,实际上并不是这样。 

这可以通过以下方式完成:在相同股票的最终持有人不变的情况下,以相同的数量下达相同的买和卖订单,例如同一个人在几个不同的户头中执行交易。

举例来说,一个人可以脱售一定数量的股票,同时通过他的员工、家人和朋友来买入这些股票。

2.匹配销售

第二个情况是一个人提议以指定的价钱脱售/购买股票,同时他也提议以同样的价钱购买/出售同样数量的股票。这种技术称为匹配销售。

通过匹配的销售,操纵者试图通过他进行的交易来确保股价维持在一定的水平。在某些情况下,当操纵者拥有大量已经抵押的股票以进行匹配交易时,任何股价下跌可能导致面对追加保证金的问题。 

匹配销售和清洗销售一样,操纵者开了几个交易户头,并在这些户头来回交易,既是买方又是卖方,以产生真实交易活动的印象。

但是,匹配销售通常被视为在场外进行的预先安排的交易;而清洗销售则更倾向于通过股票交易所的交易系统执行的交易。

3.标记闭市价

另一个操纵股价的方式发生在交易时段结束或者在接近输入报价或进行购买/出售时,人为的影响股的收市价。

举例来说,输入远低于其他人在收市时所报的价,可能对该股票的价钱造成下行压力,这给人一种股价正在走低的错误印象。

4.连续的购买、脱售、报价

通过较高或较低的价钱水平,进行连续的交易或报价,人为的移动价钱。

然后,根据股价人为的高或低价来作出重大决策。 

上述的操作方式只是冰山一角,市场上有更多其他的方法来制造虚假或误导交易,市场讯息或股价活动。

迪瓦尼山(总执行长)、林欣雅(企业监管部门经理)

今年17公司接UMA

操纵者想要制造这种假象有几个原因。最常见的原因和持有大批股票的人有关,他们可能已经将股票抵押给金融机构以获取资金。

当股票的价值下跌时,提供贷款的机构将要求追求保证金,或者可以在保证金无法满足之下强制脱售股票。

因此,人为的维持股价可以防止类似追加保证金的要求发生。

但是, 当人们无法通过这种操纵活动来“支持”股价时,就会导致股价大跌。

结果,这将影响那些不晓得过去股价被人为的保持在一定水平的真正投资者。

价量无故飙升

此外,在没有正当的理由下,股价和交易量急剧上升可能显示这是市场的操纵行为。

今年开始,总共有17家公司收到大马交易所的“不寻常市场活动”(UMA)的询问,这是基于股价和交易量急剧上升之故。

我们劝告投资者谨慎买卖这些股票,尤其是如果公司宣布他们不知道股价或交易量增加的任何原因。 

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要地概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

莲花KFM(LOTUS)(股东大会)

简报:

莲花KFM在2019年11月完成重组,并在2020年7月脱离PN17行列。在新股东和管理层的领导下,营业额自2018年起呈现上升趋势。

基于冠病影响,集团在2020年的营业额下跌4.83%至5510万令吉。不过,在改善成本结构和营运效率之下,其盈利增加3.96倍至550万令吉。

其净利达到990万,这包括来自豁免债务的其他收入499万令吉,和投资股息收入354万令吉。

提问:

莲花KFM近来宣布以370万令吉和三家公司签署股权买卖协议(即ASV Jaya 资源有限公司、SAM Jaya 种植有限公司和Hijau Ria Solution有限公司),主要业务涉及木桐开伐和贸易。

文告提到该收购将授权莲花KFM在吉兰丹1744.5英亩土地作为种植用途的使用权。公司计划如何发展这片土地?

黄机械机构(WONG)(股东大会)

简报:

集团的营业额增加了16%至7085万令吉,比较2019年的6091万令吉,主要营运增加来自建筑和产业发展部门。不过其税前盈利比去年减少了10%,或519万令吉。 

公司自2017起多元化至建筑和产业发展,为集团带来良好的业绩。

提问:

2020年,建筑和产业业务的营业额达2290万令吉(年报第99页),全部来自一名客户而已(年报第101页)。

集团计划如何降低部门客户过度集中的风险?

MYNEWS控股(MYNEWS) (股东大会)

简报:

MYNEWS控股2020年的销售额达4.894亿令吉,比2019年下跌了5.5%,基于冠病疫情的影响导致一些店面关闭或缩短营业时间。

公司蒙受亏损1590万令吉,自上市以来首次蒙受亏损。这是因为行动管控令的影响,以及食品加工中心的亏损1240万令吉。

接下来如果经济复苏,随着推出更多店面,以及MARU咖啡厅和CU商店,集团预测业务将快速成长。

提问:

集团的前景取决于推出更多的店面,增加Maru概念店的数量和食品加工中心(FPC)的使用效率(2020年报第22页)。

a)关于扩充店面,公司计划推出多少新店面和Maru概念店呢?目前的冠病疫情对扩充计划有什么影响?

b)比较2019年的17间,2020财年公司关了46间店(年报第16页)。为什么关了这么多店?

c)MYNEWS超值商店在2020年推出,这是一个新的概念店,至今已经开了5间(年报第15页)。公司满意该店的进展和表现吗? 

d)FPC表现不佳,2020年间亏损1240万令吉(年报第19页和第130页,注31)。目前是使用率是多少?公司预测FPC何时可以收支平衡?

CAB机构(CAB)(股东大会)

简报:

CAB机构的营业额下跌了4.09%至16.8亿令吉(2019:17.5亿令吉),但营运盈利稍微增加至2514万令吉(2019:2485万令吉)。

不过,集团仍蒙受税前亏损364万令吉,归咎于其他盈亏事项,以及少了2019年脱售部分投资产业的盈利,去年集团尚录得1479万令吉税前盈利。

随着疫苗广泛接种,公司预测其未来前景将在2021年次季起有所改善。

提问:

集团应收贸易款项的减值亏损增加到2129万令吉(2019:1958令吉)(年报第147页,注25)。

a)公司采取了什么行动来追回上述款项?

b)收回的可能有多大? 至今收回了多少?

绍迪集团(SAUDEE) (股东特大)

简报:

集团欲寻求股东批准私下配售6188万新股,或相等于公司30%发行股票予投资者。同时,建议进行1配2附加股,每2附加股送1凭单,发行最多5.3631亿附加股予股东认购。

免责声明:

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