UMA无法阻挡泰达上涨/前线把关

UMA无法阻挡泰达上涨/前线把关

南洋商报-财经·2021-04-26 13:00

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这是一个由贫至富的真实故事。

泰达控股(DATAPRP)是一家信息通讯技术(ICT)服务供应商,其股价从农历新年前夕(2月11日)的16.5仙低处开始,两个星期内飙涨772%,至3月1日的1.44令吉。

股价和交易量大涨,引起大马交易所的注意,在3月1日向公司发出“不寻常市场活动”(UMA)的质询。

公司声称它没有察觉任何导致其股价急剧上涨的情况,并表示持续探讨新商机以改善公司的价值。

“董事部将作出必要的宣布,同时遵守大马交易所上升公司条规,尤其是主板上市公司条规9.03段落的即时披露义务,”公司在答复大马交易所UMA时补充。

通常,UMA质询寻求找出一家股票的股价和/或交易量大起的背后原因。如果公司的回答是毫不知情,股价将呈现下跌趋势。

但是,这没有发生在泰达控股身上。UMA不只无法平息大家对该股的兴趣,股价还回复了急剧上涨的走势。

交易所在3月10日发出投资者劝告,呼吁他们小心泰达控股的交易。

“交易所将毫不犹豫的采取适当的监管措施,以确保泰达控股股价的公平和有序交易,”交易所在一份声明中指出。

发布劝告当天,该股在创下历史新高的3.33令吉以后,以3.15令吉收市。

和UMA一样,该劝告无法阻止股价上涨。泰达控股的股价在3月16日,又创下历史新高4.13令吉——令人难以置信的,从16.5仙反弹后,上涨了2400%。

近来,该股票在4月13日跌至72.5仙后,恢复飙升,证明它还是火力十足。在4月14日到21日,一个星期里,该股上涨了255%至2.57令吉。

没有坚实基础

根据记录,泰达控股亏损了许多年。虽然公司营业额增加到3622万令吉(2019:2892万令吉),2020年其亏损扩大至978万令吉,比较2019年的587万令吉。

小股东应该鉴定,最近发生的公司发展是否非常吸引人,甚至足以让股价急速上升。

大马交易所在3月18日发出10条问题,要求泰达控股澄清。这和它早前宣布和亚洲编码中心有限公司成立策略合作伙伴(MOC)关系,以承接一项为卫生部(MOH)提供冠病筛选综合解决方案的项目有关。

大马交易所要求泰达控股提供与该合作有关的进一步信息,因为股东需要该相关信息以作出明智的投资决策。

除了透露该MOC自3月12日起将维持有效达3年以外,公司没有进一步详细说明其他重要信息,例如项目前景、估计资本和投资支出、潜在项目价值等。

此外, 泰达控股在3月15日宣布将以510令吉现金,收购亚洲BIOMED有限公司的51%股权。

所有人都认为,该MOC和收购看来没有足够的吸引力来让其股价急剧上涨。

无风不起浪

那些给予标准答复如“董事部不察觉有任何导致其股价或交易急剧上涨的原因”的公司,基于股价飞涨将制造一种不大公平和不太有序的交易市场,监管单位将保持警惕。

市场监管单位声明:“如果UMA询问的回复是不准确或具有误导性的话,我们可能对那些违反上市公司条规的公司或违法董事采取执法行动。”

泰达控股的股价证明,在发出UMA询问之后,或者公司答复它们不察觉有任何导致其股价或交易急剧上涨的原因之后,股价不一定会马上回跌。

相反及让人困扰的是,一些股票价格反而上涨。

如果你是基本价值投资者,同时你看到股价没有原因的急剧上升,你应该紧记着名基金经理和作者彼得林奇说过的:“每一个股票的背后有一家公司,找出它是做什么的。”

虽然一些小股东当股市是个赌场,其实股市不一定是个赌场。重要的是确保你自己不是赌场——直接和间接的经营者。

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站,www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

乐天大腾化学(LCTITAN)股东大会

简报:

集团在2020年的营业额跌18%或15.37亿令吉,至69.01亿令吉(2019:84.38亿令吉),因为产品售价和销售额下跌之故。其余见提问。

提问:

尽管2020年石化工业发生了重要的法律转变和种种不利因素,公司的营运盈利增加了5%至2.72亿令吉(2019:2.6亿令吉),因为聚合物和石脑油的赚幅改善了。

虽然如此,税后盈利从2019年的4.43亿令吉减少到1.54亿令吉,主要是因为美国联营公司蒙受较高的营运亏损(年报第36页)。

a)请问聚合物和石脑油的赚幅在2021年将持续改善吗?

b)公司2020年的联营亏损是1.1925亿令吉(2019:1.5826盈利)。其40%联营公司美国乐天化学(LCUC)如果扣除一项在2019年股权脱售活动所获得的一次过盈利1.395亿令吉,按年表现将显得更差劲。

为什么LCUC蒙受亏损?有什么方法可以催化LCUC的表现?

西港控股(WPRTS)股东大会

简报:

西港控股营业额增加了11%至19.7亿令吉,主要是因为建筑活动和货柜营业额受到收费率增加和增值服务的成长的带动。

此外,税后盈利改善11%至6.54亿令吉,因为营业额增加及燃料成本减低。

公司预测2021年货柜吞吐量将呈单位数成长。全球接种计划将为区域和全球经济带来缓慢的复苏。

提问:

集团的应收贸易累积减值损失大增至810万令吉(2019:190万令吉)(年报第71页,注18)。

a)为什么减值损失大增?

b)采取了什么行动来回收该数额?

c)有多少百分比预测不能回收?

d)至今回收了多少?

雀巢(NESTLE)股东大会

简报:

雀巢2020年的营业额跌1.9%至54亿令吉,出口销售上升1.6%,贡献了11亿令吉的营业额,不过受到国内营业额(43亿令吉,下跌了2.8%)低迷所抵消。税后盈利下跌17.9%至5.527亿令吉,主要是因为冠病相关开销所致。

公司预测市场将继续波动,它将持续专注于各种计划来保障人民安全,提供客户各种产品及支持弱势社区。

提问:

1.“其他开销”增加了220%,从2019年的1640万令吉,增加到5240万令吉(2020年企业监管和财政报告第56页)

a)为什么该开销大幅增加?

b)这些开销用于何处?

c)这是一次过的开销吗?如果是经常性开销,请问它对2021财政年的营运影响?

2. 集团对应收贸易款项减记113万令吉(2019:683000令吉)(年报第107页,注19)。

a)请问减记项目是什么性质?

b)在减记之前,公司采取了什么行动来回收该款项?

马拉卡(MALAKOF)股东大会

简报:

在朝向低碳经济迈进时,马拉卡努力扩充其再生能源和废料处理组合。详见提问。

提问:

马拉卡圈定再生能源(RE)和废料处理服务为主要的成长部门。2020年公司签署了3项买卖合约,包括三个屋顶太阳能项目,两项和国能的小型水力再生能源发电协议(REPPA)及成功竞标柔佛的第二座沼气发电厂。

a)太阳能项目预计在2021年第三季投入商业营运。请问将为集团带来多少收入?

b)马拉卡预测RE部门对财政贡献有多少?

c)一旦GB3和PRAI的发电协议在2022年和2024年到期,马拉卡将面对收入损失。

到时,RE和废料处理业务能够抵消它们所造成的损失吗?

国油贸易(PETDAG)股东大会

简报:

国油贸易2020年的营业额为187亿令吉,按年跌38.2%,因为销售量和平均售价下跌。净利下跌至2.724亿令吉(2019:8.295亿令吉),因为受到2020年的石油产品价钱大跌和冠病相关的行动管制所影响。

提问:

1. “产业,工厂和器材(PPE)支出”增加到710万令吉(2019:625000令吉)(年报第264和311页)。

为什么大幅增加?

2.集团的贸易应收款项减值亏损大增至1050万令吉(2019:100万令吉)(年报311页)。

a)请问采取了什么行动来回收该款项?

b)减值的可能回收数额有多少?

c)该损失是来自什么业务部门?至今回收了多少?

H&L高科技(HIGHTEC)股东大会

简报:

公司2020年的营业额为1850万令吉,比2019年下跌了18.2%。净利下跌了27.6%至243万令吉。这是由于虽然种植部门的营业额增加,但是制造部门的营业额减少了。

公司预测当其主要市场美国和欧洲完成接种以后,2021年下半年起制造业务将加快复苏。

提问:

集团的5年财政焦点显示,从2017年起,营运额和盈利一直下跌(年报第4页)。

请问董事部计划如何改善财政表现?

康地威(CVIEW)股东大会

简报:

公司在2020财政年取得9020万令吉营业额和1960万令吉盈利(2019:1.627亿令吉和3390万令吉)。

提问:

来自将产业库存转为投资产业的结果,集团在2020财政年录得公允价值盈利1260万令吉,2019年为1030万令吉(年报第89页)。

a)请问2020年将库存转为投资产业的是什么产业?

b)该投资产业在2019和2020年的入住率是多少?

c)该投资产业在2020年的预测年租金回酬是多少?

为什么集团在2020年脱售投资产业蒙亏2万3000令吉?比较2019年获利110万令吉。

民都鲁港口(BIPORT)股东大会

简报:

集团的营业额是7.0731亿令吉,比去年的7.1642亿令吉低了1.27%。税前盈利减少27.8%至9330万令吉(2019:1.293亿令吉),因为资产使用权的折旧额和挖泥维修成本的拨备增加。公司预测2021年的表现将继续受冠病大流行的影响。

提问:

和去年相比,集团在2020财政年的货物吞吐量下跌了5.05%至4761万吨;货柜吞吐量也下跌1.7%至339660个标准箱(2020年报第24页)。

鉴于冠病大流行影响了全球港口服务行业的供应链,请问2021年民都鲁港口和沙马拉朱港口的货物和货柜成长展望如何?

堡发资源(POHUAT)股东大会

简报:

公司出口到美国和加拿大销售占了营业额的96%。公司需要多元化其销售基础以避免过度依赖其主要市场。

公司也手握大量现金(1.9亿令吉),善用健康的现金余额可能激励公司2021年的表现。此外,公司应该慎重考虑是否要将多余的现金,以特别股息的方式派给股东。

提问:

公司在2020财政年里,96%的销售来自美国和加拿大(年报第6页)。大流行严重影响了这些市场。

a)公司对多元化销售市场和减少依赖这两个市场有没有什么举措?

b)鉴于竞争激烈,公司有打算多元化其主要业务,即家用和办公室家具生产业务?

公司如何确保其原料,即木材,来自永续森林?其主要出口国家如美国和加拿大等有非常严格的要求,即进口的家具必须来自永续森林?

DYNACIA(DYNACIA)股东大会

简报:

DYNACIA2020年的营业额是5925万令吉,比较2019年的1.083亿令吉,因为MCO导致建筑工厂活动减少。

公司录得税前亏损1816万令吉(2019:税前亏损1708万令吉),因为低营业额不足以抵消高昂的固定开销和成本超支,以及脱售联营公司的267万令吉亏损。

提问:

支付给非审计服务的费用为6万9000令吉,包括外部审计司和其本地相关公司所提供的经常性和非经常性审计服务。这占了审计费用(11万3000令吉)的61.06%(年报第41页)。

a)请提供非审计服务的细分,包括外部审计司和其本地相关公司所提供的经常性和非经常性审计服务。

请问公司对非审计和审计费用的政策?非审计费用和审计费用(或总费用)有没有限定任何百分比或比例?

安吉雅(AJIYA)股东大会

简报:

安吉雅2020年的营业额下跌21.5%至2.55亿令吉,主要是因为公司产品需求减低。税后盈利是40万令吉,比较2019财年的428万令吉,下跌了388万令吉或90.7%。

与坏账有关的一项一次性交易影响了集团的盈利。

提问:

集团计划多元化业务组合以扩大其业务基础及获得更好的利润。公司圈定一些潜在业务,以协助目前的业务和扩展其价值链。其中包括计划将安吉雅定位为国内的主要IBS建筑项目的主要承包商(年报第28页)。

a) 请问董事部如何实现将其中包括计划将安吉雅定位为国内的主要IBS建筑项目的主要承包商?

集团在这业务的目标营业额比例和营运赚幅是多少?

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